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期货交易 | 如何做期货的基本面分析?

             来源: 编辑: 点击量: 日期: 2018-03-10
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导读:期货交易 | 如何做期货的基本面分析?

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基本面分析的定义
 
基本面分析是指期货分析人士根据经济学、金融学、投资学等基本原理,对影响期货品种供求关系的基本要素,如宏观经济形势和政策、品种供应和需求特性、行业和产业链状况以及相关市场因素等进行分析,从“供求关系决定价格”这一基本原则出发,结合现货价格水平和其他相关期货合约的比价关系,评估期货价格的合理性,并提出相应投资建议的一种分析方法。
 
 
 
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基本面分析的逻辑
 
如果期货价格与未来的供求关系是相适应的,则很难有买卖机会。在套利机制作用下,期货价格与现货价格之间动态地维持着一种相对均衡的关系。当期货价格高估时,可以卖出期货;反之,当期货价格低估时,可以买进期货。显然,基本面分析隐含的前提是:当前的期货定价不一定合理。
 
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基本面分析的数据性质
 
基本面情况是判断期货价格是否合理的参照系,分析基本面情况所需的数据并非来自期货市场中的价格信息和成交信息,而是来自期货市场之外的现货市场和宏观环境。
 
 
 
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基本面分析的优点
 
▼宏观基本面分析能够很好地反映当前市场整体的情绪与趋势。
 
宏观基本面虽然不能明确地指出具体的入场时点,却能很好地反映市场整体情绪的牛熊,为研判和确认市场的主体趋势提供依据与参考。
  
▼微观基本面分析能够提供明确的入场时机指引。
  
通过多年的实盘操作经验积解,结合统计学原理所确认的微观基础数据或信息,能够很明确地给出具体的入场时机。同时,由于微观基础数据或信息对市场价格的影响是立竿见影的,因此结合微观基本面进行的操作,在短时间内就能够积票丰厚的利润。
  
▼基本面分析的理论依据被当代金融或经济学界所公认和推崇,有金融学与经济学的科学理论作为依据与后盾,也能够被大众认可和接受。
 
 
 
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基本面分析的缺点
 
▼基本面分析无法量化基础数据或信息对市场价格产生影响所持续的时间区间。
  
虽然宏观基本面能够很好地分析、描述和研判市场整体的牛熊情绪,微观基本面也能给出明确的入场时点,但是基本面分析却无法明确地指出基础数据或信息对市场价格能够产生多久的影响,而这一点对于操盘来说是至关重要的。具体原因会在后面进行详细讲解。
  
▼基本面分析存在很大的模糊性和不可预知性。
  
在多年实盘操作过程中,笔者发现,其实在任何一个时段,利多与利空消息或数据是同时存在的,同一时段只有利好或只有利空的机会并不多见。如果做不到根据重点思考,那么根据基本面分析直接得出的结论,往往是模糊不清、模棱两可的。
  
不可预知性是指在基本面分析中,对于普通的散户朋友或者一般的投资大众来说,根本没有专属的或者专门的有效且及时的基本面影响因素的、搜集通道,在这种状况下,很多重要的基本面影响因素在事前就不可能知晓,但当事后知道时,对于我们的操盘已经没有多大意义了。
 
▼并不是所有的价格波动都是由基本面因素影响造成的。
  
正如前面所述,有时候,价格由于基本面因素的持续利好影响而稳步走高,但当价格到达某个价位,前期入场的多单相继落袋为安的平仓操作,就足以使市场价格出现短期大幅回调的走势。此时虽然市场整体上涨格局依然保持完好,但是如果有投资者在价格出现大幅回调走势之前的顶点附近入场做多,那么在投资者没有足够资金储备的保证金市场中,很可能出现爆仓的现象。历史证明,爆仓是极为痛苦的。
 
 
 
了解了基本面分析的优点与缺点,建议各位投资者在运用基本面分析的过程中,尽可能扬长避短,取其精华,去其糟粕。相信只要大家在长期的分析过程中做到客观、全面、一致的研判,终有一天会在运用基本面分析时变得得心应手,游刃有余。
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